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　　2025年12月26日，欣旺达公告称，因买卖合同纠纷、交付电芯存质量问题，子公司欣旺达动力被威睿电动起诉，要求被告赔偿损失及相关费用，诉讼额高达23.14亿元。

　　对此，欣旺达表示，本次诉讼尚未开庭，且后续判决结果存不确定性，暂无法评估对公司本期或期后利润的影响。受此消息影响，12月29日，欣旺达股价大幅波动，大跌11.39%收报26.36元，2026年1月5日进一步探至25.92元，市值不足480亿元。

　　不安情绪可以理解：2024年及2025上半年，欣旺达净利为10.76亿元、8.56亿元，合计约19.32亿元。也就是说，若上述诉讼额成行，意味着欣旺达一年半全白干还填补不上。友谊的小船何以说翻就翻？该如何接招？有无握手言和的可能呢？

　　威睿电动是吉利控股集团旗下专注新能源三电、充电及储能业务的核心子公司，为路特斯、极星、沃尔沃、极氪等多品牌提供核心产品。欣旺达动力则是欣旺达旗下控股的汽车动力电池子公司，客户涵盖理想、小鹏、零跑等众多主流车企，是全球新能源车头部厂商的重要供应商。

　　双方商业关系始于2021年。当年4月，欣旺达动力高调宣布获得威睿电动旗下PMA平台项目的动力电池电芯开发意向，成为其定点供应商。

　　公开资料显示，威睿电动PMA平台覆盖极氪、smart、沃尔沃和几何等多个吉利系核心品牌，该合作曾被视为两企优势互补的典范。

　　随着合作不断升温，2021年9月双方共同合资成立“山东吉利欣旺达动力电池有限公司”，凭借“蜜月期”深绑，欣旺达动力一度稳坐吉利纯电车型第二大电池供应商。

　　可惜好景不长，2024年10月，部分极氪001车主因车辆搭载的欣旺达电芯存潜在安全隐患而收到召回通知。随后年底，极氪又针对部分车型发起“冬季关爱活动”，为车主免费检测并更换电池包，以解决充电变慢、电池容量异常衰减等问题。

　　而这些质量问题的集中爆发期，与威睿电动诉讼中追溯的供货周期2021年6月至2023年12月高度重合，让纠纷背后的因果链显得清晰。细观极氪召回车辆的信息，所涉产品主要也集中在上述合作期内生产的电池包。

　　据华夏时报、本网，早在官方召回前，部分极氪001 WE86车主陆续反馈车辆存在充电速度变慢、电池容量异常衰减等现象。极氪随后也确认该情况，并提供了免费检测与电池包更换服务。随着威睿电动正式提起诉讼，双方幕后积累的矛盾彻底公开化，昔日的战略伙伴关系已然走向决裂边缘。

　　对此行业分析师李小敬认为，欣旺达动力与威睿电动从高调签约、合资建厂，到因产品质量对簿公堂，俨然成为观察供应关系演变的一个典型案例。它向整个行业昭示：在产能扩张与合作绑定的高速进程中，产品质量与安全始终是不可妥协的基石。诉讼最终结果的孰是孰非，对双方商业未来乃至行业合作模式都或将产生不小影响。

　　这场因电池质量引发的诉讼，不仅折射了两企间的商业博弈，还可视为“跨界者”欣旺达在动力电池领域蹒跚转型的缩影。

　　公开资料显示，欣旺达成立于1997年，由来自广东茂名的王明旺、王威兄弟创立。公司以手机电池业务起家，凭借消费电子领域积累的高容量、长续航技术和稳定的供应链整合力，逐步成长为全球消费电池领域龙头。2024年，消费电池营收占比仍超一半，手机电池出货量连续五年位居全球第一。

　　得益于产业深耕，创始人王明旺积累了可观财富、身价水涨船高。据《2025胡润全球富豪榜》显示，王明旺与蔡帝娥夫妇以115亿元的财富排名第2295位，成为新晋“茂名首富”。

　　然而，大市场也强竞争，面对赛道渐趋饱和，为了打开增长天花板，早在2008年欣旺达便开始向动力电池赛道布局，并于2014年收购东莞锂威，旨在电芯制造领域分一杯羹。但跨界并非易事，当时宁德时代已建立起行业主导地位，作为后来者的欣旺达想如愿开辟第二曲线压力可想而知。

　　好在，公司选择了差异化技术路径：在超快充领域，推出支持极速补能的“闪充电池”产品线；在混动（HEV）电池领域，则凭借高功率输出和优良的低温性能，连续多年占据中国市场份额榜首，成为多家车企混动车型的核心供应商。

　　只是这不代表无懈可击。行业分析师王婷妍表示，相较消费电池，汽车动力电池技术门槛更高、客户验证周期更长、质量与安全要求更苛刻，因此欣旺达转型道路远比预想艰难。尽管技术路线清晰，在以ODM模式为主的阶段，公司较被动响应客户需求，若研发投入不足，就难建立深度客户信任，导致汽车相关业务收入占比长期低迷。

　　不算多苛求。Wind数据显示，2022年-2025年前三季，欣旺达研发费分别为27.42亿元、27.11亿元、33.30亿元、32.02亿元。同期宁德时代高达155.10亿元、183.56亿元、86.07亿元和150.68亿元。

　　都说无研发无高地，尤其动力电池技术密集、快速演进且高度依赖规模效应，持续巨额的研发投入是维持产品领先、筑牢差异化壁垒的根本保障。动辄数倍的研投体量差距，映射出两者在研发强度、技术迭代速度、卡位前沿路线、专利及供应链等长期资源储备上的不同量级。

　　为扭转局面，上述绑定战略应运而生，欣旺达2021年起一方面与吉利、广汽等头部车企达成战略合作，甚至通过合资建厂深化绑定，迅速提升了装机量和营收规模。一方面，推动合作模式从单纯供货转向与车企联合开发，加速技术迭代与市场验证。

　　然事实证明，这种绑定也是一把双刃剑，有利于公司短期规模扩张，可突然雄起的体量又考验品控基本功，一旦步子过大、底盘不扎实就容易为合作反目埋下隐患，此番与威睿的纠纷，就侧面反映出快速绑定大客户、追求装机量爬坡的过程中，也须同步强化对产品一致性、安全可靠性与长期耐久性的底层验证，而这需要庞大的投入作为支撑。

　　简言之，要把好速度与质量、体量与稳健度的平衡锚点。研发投入差距，不仅仅是财务报表数字之别，它深刻影响着企业的技术底气、质量管控深度与应对风险的能力。如何在不影响财务健康的前提下，更高效精准地加大研发投入，平衡短期交付与长期技术储备，是欣旺达成长路上的必答题，也是影响跨界成败的命门所在。

　　不算多苛求。据易车网消息，包括理想MEGA以及大众、日产、雷诺、广汽、上汽、东风、奇瑞在内的多家主流车企，均曾在混动或电动车型中搭载欣旺达的动力电池。此次诉讼纠纷，除了关乎两企商业纠葛，也为上述众品牌敲响了供应链警钟。若诉讼最终责任认定指向供应商品控体系，则上述车企也可能面临品牌信任、产品安全层面的连带审视。

　　实际上，上述担忧已在终端显现。据红星资本局1月1日消息，已有理想汽车准车主因车辆装配了欣旺达电池而放弃提车，并要求退还定金。理想门店销售人员表示，电池品牌为随机配备，均由合格供应商提供。这反映出，在电池安全日益成为消费敏感点的今天，供应链上的任何风吹草动都可能迅速传导至销售终端，动摇市场信心。

　　在行业逐步从“规模化扩张”转向“质量化竞争”的进程中，车企如何在与电池供应商深绑的同时，构建更严谨的品控筛选、监管协同与风险缓冲机制，已是关乎长远发展的战略课题。

　　综上所述，欣旺达与威睿的诉讼，是其漫长转型路上一次剧烈阵痛，也给市场留下多方面的重塑思考：

　　首先，电池它不只是普通的汽车零件，直接影响着车企品牌和市场竞争力。一旦电池出问题，很可能引发消费者信任危机，造成实实在在的商业损失，车企与供应企业想保持持久蜜月期、须把质量与安全放在第一位。

　　其次，随着越来越多车企和电池厂合资建厂，让双方不再是简单的买卖关系，而是一荣俱荣的命运共同体，随之要求技术过硬，具备良好的协同管理力，以确保产品品质和供应链的稳定可靠。

　　最后，当前电池业产能整体过剩，厂商面临双重压力：既要不断推进技术创新、提升产品性能，又须严格控制成本、保持价格竞争力。像欣旺达这样的企业，只有在两者间找到平衡，才有可能在激烈竞争中持续成长。

　　在行业产能渐显过剩警报的背景下，欣旺达依然选择逆势加码，积极布局动力电池与储能电池。截至2025年三季度末，公司在建工程账面价值高达115.01亿元，同比大增41.55%。

　　然巨额资本开支下，欣旺达整体资金链也处紧绷状态。Wind数据显示，2025年三季度欣旺达的资产负债率达67.62%，高于去年同期的62.34%，也显著高于约48.67%的行业均值，财务杠杆处于高位。

　　尽管三季报显示，公司账面充裕货币资金达215.03亿元，可同期短期借款也达137.66亿元。更值关注的是营运资金状况：应收账款170.67亿元，应付账款为194.96亿元，意味着公司在产业链中垫付了不少资金，需警惕现金回收周期承压。

　　在这种高负债、高投入的扩张节奏下，一场突如其来的巨额索赔，足以成为打破平衡的关键变量。即诉讼纠纷已从一个产品质量问题，演变为对欣旺达财务韧性、战略定力、资本市场信任度的多重压力测试。

　　特别是在上市辅导的敏感期，无疑为资本化道路增添了变数。2025年7月，欣旺达公告拟赴香港主板上市，旨在为海外基地建设与全球销售网络铺设募集关键资金。而比短期财务影响更深远的，是纠纷可能暴露的质量管控漏洞，需警惕动摇战略供应商的核心信誉。在车企越来越将电池安全视作品牌生命线的今天，任何公开的质量争议都可能引发下游市场的重新评估，影响后续订单获取及业绩表现。

　　行业分析师王婷妍认为，动力电池业已步入“淘汰赛”，扩产不是简单的规模角力，还是一场关于技术可靠性、质量一致性与客户信任度的综合考验。一旦不过关，那么巨额的资本开支与产能储备，或面临“无效产能”风险，让规模效应沦为规模陷阱。欣旺达扩张好似走一条狭长平衡木，一端须抓住上市与扩产窗口期，另一端则须筑牢质量与信任基石。如何向资本市场与车企客户同时证明，自己既能快速扩张，又能确保每一块出厂电池的可靠安全，将是其跨越当前困境、真正实现转型破局的重要议题。

　　当然，规模化扩产既是风险也是机遇。在国际化战略强力推进下，欣旺达加速构建的全球产能网络已显出一定效益优势，成为扛过此次诉讼风波、如愿上市的一个抓手。

　　财报显示，截至2025上半年，公司已形成印度、越南、摩洛哥三大海外生产基地的三角布局，同时匈牙利、泰国等地的动力电池项目正在紧锣密鼓推进。

　　值得关注的是，在发布三季度财报当天，欣旺达动力宣布拟在泰国投资不超4.81亿美元建设绿色能源锂电池工厂二期项目，规划总产能达17.4GWh，被视为完善东南亚市场战略支点、应对全球新能源汽车需求增长的关键落子。

　　除了加码海外产能与渠道布局，对于新技术与新趋势，欣旺达也有一些前瞻卡位。如技术转型层面，直指下一代固态电池技术高地。并采用聚合物电解质路线，凭借产业化速度快、成本低的优势快速推进。就在2025年10月，公司发布了“欣·碧霄”全固态电池能量密度达到400Wh/kg，循环寿命1200周，并通过200℃热箱测试。超快充技术方面，公司2025年5月发布的闪充电池4.0实现12C超充能力，5分钟补能450公里，已应用于徐工汽车等商用车领域。

　　在储能领域，欣旺达通过磷酸铁锂+集装箱式的差异化设计，实现系统成本较行业低10%，模块化设计使安装时间缩短50%。2024年储能装机量达8.88GWh，同比增长107%，2025年又签约澳大利亚1.6GWh大型储能项目，标志着公司技术路线获得一定的国际认可。

　　2024年，公司研发费同比增长22.86%至33.30亿元，是三费中最高的。2025前三季进一步增长41.2%至32.02亿元。同时，快增业绩提供了充裕子弹，2024年及2025前三季欣旺达营利均双位数增长。

　　从消费电池龙头到动力电池新锐，再到固态电池先行者，整体来看，欣旺达通过“海外产能拓展+前瞻技术布局”双轮驱动，正逐步构建覆盖全球的供应链体系与下一代电池技术矩阵，个中的活力张性为下一阶段竞争奠定基础。但另一厢，高杠杆扩张、品控质疑等，也让这场诉讼如一面棱镜折射出发展隐忧。所谓根深而叶茂、一手好牌贵在打好，如何在奔跑同时夯实底盘，弥补供应链质量信任短板，是一个灵魂问题。毕竟，市场从不缺选择，比如“宁王”是否会因此波折赢麻呢？

　　只有筑牢品质基石，扩产才有意义，故事才可能继续。否则一切扩张终将是无源之水。由此，无论这场超23亿索赔最终如何落幕，欣旺达都正迎来一个发展拐点。经此一战，能否棒喝变鞭策，开启一个全新生长周期？